IRR izračun. IRR: definicija, primeri s formulo in

Notranja stopnja donosa (IRR / IRR) je zelo pomemben kazalec investitorja. IRR Izračun pokaže, kaj minimalna izračuna odstotek je mogoče vključiti v izračun učinkovitosti ukrepov, in neto sedanja vrednost (NPV) projekta mora biti enaka 0.

Neto sedanja vrednost (NPV)

Brez določitvi vrednosti za izračun NPV projekta IRR naložb je nemogoče. Ta kazalnik je vsota sedanje vrednosti posameznih obdobij, investicijskih dejavnosti. Klasična Formula kazalca je, kot sledi:

TTS PP = Σ _K / (1 + p) ^q, pri čemer je:

• NPV - neto sedanja vrednost;
• PP - tok plačil;
• p - izračun cene;
• da - obdobje številko.

PP _K / (1 + p) ^k- - je trenutna vrednost v določenem obdobju, in 1 / (1 + p) ^K - diskontiranje faktor za določeno obdobje. Tok plačil, izračunana kot razlika med plačili in prejemki.

diskontiranje

V diskontni faktorji odražajo realno vrednost ene valute prihodnjih plačil. Zmanjšana koeficient pomeni povečanje za izračun obresti in zmanjševanje stroškov.

Diskontni faktor je lahko zastopa enačb:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-n kjer:

• PD - diskontni faktor
• n - število obdobja;
• p - izračun odstotka.

sedanja vrednost

Ta indeks se izračuna tako, da se diskontni faktor za razliko med prihodki in stroški. Spodaj je primer za izračun sedanje vrednosti za pet obdobij, ko je odstotek izračun 5% in plačila v višini po 10 tisoč evrov.

TC1 = 10.000 / 1,05 = 9523,81 EUR.

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 EUR.

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 EUR.

TC4 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 EUR.

TC5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 EUR.

Kot lahko vidite, vsako leto diskontni faktor poveča, in trenutni znesek se zniža. To pomeni, da če mora podjetje izbrati med dvema transakcije, bi morali izbrati tisto, po katerem bodo sredstva gredo na bančni račun družbe v najkrajšem možnem času.

Notranja stopnja donosa

IRR izračun se lahko opravi z uporabo vseh zgoraj navedenih podatkov. Kanonična oblika formule za izračun naslednje indeks:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, kjer:

• ISD - interna stopnja donosa;
• K - v naslednjem obdobju.

Kot je razvidno iz formule, mora čista vrednost v tem primeru enaka 0. Vendar pa ta metoda za izračun IRR ni vedno učinkovita. Brez finančnega kalkulatorja ugotoviti, da ne more biti, če bo investicijski projekt vključuje več kot tri obdobja. V tem primeru bi bilo primerno uporabiti naslednje metode:

BNP = _Rm + p _SIT * (TTS _m / P _TTS) v kateri:

• ISD - interna stopnja;
• KP _m - manjše izračuna odstotek;
• P _kn - razlika med visoko in nižje obrestne mere;
• TTS _m - neto sedanja vrednost, dobljena z izračunom po stopnjah;
• P _PBX - absolutna razlika sedanje vrednosti.

Kot je razvidno iz formule za izračun IRR je treba najti neto sedanje vrednosti na dveh različnih odstotkih izračuna. Treba je opozoriti, da te razlike ne bi smelo biti veliko. Največja - 5 odstotkov, vendar je priporočljivo, da se stave z najmanjšo možno razliko (2-3%).

Poleg tega, da je treba sprejeti takšne dimenzije mere, po katerih bi morali v TTS v enem primeru negativne vrednosti, in drugi - pozitivni.

Primer izračuna IRR

Za boljše razumevanje zgornjega materiala, je treba razstaviti primer.

Podjetje načrtuje investicijski projekt za obdobje petih let. Na začetku se bo porabil 60 tisoč evrov. Ob koncu prvega leta bo podjetje investiralo v projekt nadaljnjih 5 milijonov evrov ob koncu drugega leta - 2000 evra, ob koncu tretjega leta - tisoč evrov, še dodatnih 10 milijonov evrov, bodo sedaj vložili v petem letu.

Podjetje prejme dohodek na koncu vsakega obdobja. Po prvem letu velikost zaslužka 17 milijonov evrov, v naslednjem letu - 15 tisoč evrov v tretjem letu - 17 tisoč evrov v četrti - bo 20 tisoč evrov in 25 tisoč evrov v družbi zadnje leto projekta. Diskontna stopnja 6%.

Preden začnete izračun notranje stopnje donosa (IRR), ki jih je treba izračunati velikost TTS. Njegov izračun je prikazan v tabeli.

Kot lahko vidite, donosno projekt. TTS je 904.6 evrov. To pomeni, da je vloženega kapitala družbe izplačala za 6 odstotkov, in celo prinesel 904.6 evrov "od zgoraj". Nato morate najti negativno neto sedanjo vrednost. Njegov izračun je prikazan v spodnji tabeli.

Iz tabele je razvidno, da je vloženega kapitala ni izplačala 7 odstotkov. Zato je notranja vrednost povrnitve indeks med 6 in 7 odstotkov.

BNP = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6,53%.

Tako je interna stopnja donosnosti projekta 6,53 odstotka. To pomeni, da če je dal v izračun NPV, bo njena vrednost enaka nič.

Primechenie: izračun s strani je dovoljeno napako 3-5 evrov.